在市場(chǎng)中找到能上漲的投資標(biāo)的，或許不是太難的事；正如想要盡量避免本金損失，找到“保本”的投資品種同樣不難。然而，即便穩(wěn)妥地保障了本金安全，投資中令人捶胸頓足、懊惱不已的事仍然時(shí)有發(fā)生，例如在市場(chǎng)上行時(shí)的“踏空”或“倉(cāng)位不足”。事實(shí)上，投資中面臨的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)非只有“虧損”這一項(xiàng)；而低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，也和你想象中的不完全一樣。
在多數(shù)投資者看來(lái)，所謂的低風(fēng)險(xiǎn)投資是在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，獲取一定的收益率，如銀行存款、貨幣基金、銀行T+0理財(cái)、逆回購(gòu)等，控制虧損被放在風(fēng)險(xiǎn)控制的絕對(duì)首要位置。尤其在經(jīng)歷過(guò)去兩年的股指調(diào)整后，更多的投資者偏愛(ài)低風(fēng)險(xiǎn)投資品種，銀行理財(cái)產(chǎn)品和保本基金曾經(jīng)的風(fēng)靡一時(shí)，大都源于市場(chǎng)對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)投資的心態(tài)變化。
然而，真正意義上的低風(fēng)險(xiǎn)投資，理應(yīng)合理規(guī)避所有的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。如果借鑒橡樹(shù)資本創(chuàng)始人霍華德﹒馬克斯的經(jīng)驗(yàn)，投資中的主要風(fēng)險(xiǎn)大抵分為兩類(lèi)：“虧損的風(fēng)險(xiǎn)”和“錯(cuò)失機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)”。這就如同鐘擺的兩端，似乎永遠(yuǎn)無(wú)法同時(shí)抵達(dá)，即便于霍華德﹒馬克斯本人而言，最理想的狀態(tài)也只能讓“兩大風(fēng)險(xiǎn)”達(dá)到平衡。用容易理解的話說(shuō)，就是要做“力爭(zhēng)本金安全，又兼顧向上收益”的投資。
幸運(yùn)的是，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用股債分倉(cāng)的創(chuàng)新運(yùn)作模式，也設(shè)計(jì)出了致力于平衡上述兩大風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。例如，中歐基金旗下的首只股債分倉(cāng)基金中歐睿達(dá)。這是一只理性控制倉(cāng)位，嚴(yán)守紀(jì)律約束的基金。在成立初期，中歐睿達(dá)的股債分倉(cāng)配比是2:8。該基金以三年為一個(gè)封閉運(yùn)作周期，期間每半年開(kāi)放一次。借力大比例債券投資積累“安全墊”，力求本金安全；在此基礎(chǔ)上，巧用股票投資把握創(chuàng)造超額收益的機(jī)會(huì)，這就是中歐睿達(dá)最大的特點(diǎn)。
大多數(shù)人認(rèn)為，低風(fēng)險(xiǎn)低收益，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，其實(shí)不然；低風(fēng)險(xiǎn)投資和合理的預(yù)期收益并不絕對(duì)矛盾。借助股債分倉(cāng)模式，中歐睿達(dá)在將近三年的時(shí)間內(nèi)累積收獲了18.1%的投資回報(bào)，這就是“復(fù)利奇跡”。而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月3日，這只基金成立以來(lái)的年化收益率達(dá)到5.85%，超越了90.78%的招行“?！毕盗欣碡?cái)產(chǎn)品。（中歐睿達(dá)成立于2014年12月1日）。
低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品是資產(chǎn)配置中的“穩(wěn)定器”，適合擁有一定閑置資金，并希望有相對(duì)穩(wěn)定增值機(jī)會(huì)的投資者。簡(jiǎn)單說(shuō)，就是當(dāng)投資者不希望讓資產(chǎn)處于過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)中時(shí)，可以考慮配置一些低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。此外，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品亦可以作為行情不明朗時(shí)“堅(jiān)守陣地”的一種投資工具，伴隨投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期的價(jià)值。
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